Novo Nordisk tjener 29,5 mia. kr. i første kvartal trods justeret salgsfald

Fakta

• Novo Nordisk opnåede et overskud efter skat på 29,5 milliarder kroner i første kvartal 2026.
• Salget steg nominelt 24 procent til 96,8 milliarder kroner, men justeret for rabatter faldt det 10 procent.
• En tilbageførsel af rabathensættelser på 4,2 milliarder dollar (26,8 mia. kr.) påvirkede omsætningen positivt.
• Wegovy-pillen har siden lanceringen i januar 2026 fået recept til over to millioner personer, svarende til over en million patienter.
• Selskabet opjusterede forventningerne til justeret salgsvækst i 2026 til et fald på 4-12 procent.
• Topchef Mike Doustdar fremhævede Wegovy-pillen som drivkraft for en stærk start på året.

Regnskab viser blandet billede for Novo Nordisk

Novo Nordisk har offentliggjort sit regnskab for første kvartal 2026, der viser et overskud efter skat på 29,5 milliarder kroner. Det er en svag stigning fra 29 milliarder kroner i samme periode sidste år. Den nominelle omsætning steg med 24 procent til 96,8 milliarder kroner, men tallet er kunstigt forhøjet af en tilbageførsel af rabathensættelser på 4,2 milliarder dollar, svarende til 26,8 milliarder kroner. Når der justeres herfor, lander salget på 70 milliarder kroner – et fald på 10 procent i forhold til første kvartal 2025.

Wegovy-pillen driver fremgang, men konkurrencen strammer

Selskabets fedmemiddel Wegovy, nu også i pilleform, har siden lanceringen i januar 2026 fået recept til over to millioner personer, hvilket svarer til over en million patienter. Topchef Mike Doustdar kaldte Wegovy-pillen for den mest effektive GLP-1-tablet og sagde, at den giver Novo Nordisk en stærk start på året. Novo Nordisk var først på markedet med fedmemedicin i pilleform, men konkurrenten Eli Lilly har siden lanceret et tilsvarende produkt. Den øgede konkurrence lægger pres på Novos markedsandel.

Justeret salg falder trods løftede forventninger

Novo Nordisk opjusterede sine forventninger til hele 2026: Det justerede salg i faste valutakurser forventes nu at falde mellem 4 og 12 procent, en forbedring på et procentpoint i begge ender af intervallet. Tidligere lød forventningen på et fald på 5-13 procent. Opjusteringen skyldes ifølge selskabet stærkere præstationer fra Wegovy-pillen kombineret med fortsat vækst i de internationale operationer. Mike Doustdar, direktør for International Operations, udtalte, at kombinationen fører til opjusteringen af både justeret salg og justeret driftsresultat.

Milliardoverskud, men negativ vækst forventes i 2026

Selv med et milliardoverskud forventer Novo Nordisk negativ vækst i både salg og overskud i 2026. Selskabet regner med et fald i væksten på mellem 4 og 12 procent på både salgs- og indtjeningssiden. Det betyder, at overskuddet, selvom det fortsat er massivt, vil være mindre end i 2025. Analytikere blev overrasket over regnskabet, der viste både styrker og svagheder.

Bagsværd ser fremad med forsigtig optimisme

I hovedkvarteret i Bagsværd er der tilfredshed med Wegovy-pillens hurtige udbredelse, men ledelsen understreger, at der fortsat er usikkerhed omkring prissætning og konkurrence på det amerikanske marked. Tilbageførslen af rabathensættelser på 4,2 milliarder dollar viser, hvor komplekse forholdene er i USA. Novo Nordisk peger på øgede forventninger til salget af GLP-1-produkter som en vækstdriver, men den samlede udvikling for 2026 forventes at være negativ. Selskabet må vente med at poppe champagnen, som det hedder.

Investorer og marked følger nøje med

Regnskabet kommer midt i en periode, hvor Novo Nordisks aktie har været under pres, og hvor udenlandske aktionærer har solgt ud, mens private investorer er kommet til. Markedet reagerer på både de positive signaler fra Wegovy-pillen og de negative udsigter for justeret salg. De kommende måneder vil vise, om selskabet kan fastholde momentum og navigere i et stadig mere konkurrencepræget marked for GLP-1-præparater. Opjusteringen af forventningerne giver et vist håb, men den ventede negative vækst holder en dæmper på optimismen.

Opsummering

• Novo Nordisk tjente 29,5 milliarder kroner i første kvartal 2026, stort set uændret fra året før.
• Wegovy-pillen har nået over en million patienter siden lanceringen i januar 2026.
• Justeret for rabatter faldt salget med 10 procent, på trods af en nominel stigning på 24 procent.
• Selskabet opjusterede forventningerne til 2026, men forventer stadig negativ vækst på 4-12 procent.
• Konkurrencen fra Eli Lilly og andre presse Novos markedsandel inden for fedmemedicin.
• Tilbageførsel af rabathensættelser på 26,8 milliarder kroner påvirkede regnskabet markant.