A Mol részvényei zuhannak, Szerbia nem elégedett a NIS-felvásárlási ajánlattal

A tények

• A Mol módosított ajánlatot tett a szerb NIS olajvállalat többségi részesedésének felvásárlására.
• Szerbia energiaügyi minisztere, Dubravka Đedović Handanović szerint a módosított ajánlat sem elégíti ki a szerb felet.
• Az Oddo BHF két számjegyű esést vár a Mol kurzusától, eladásra javasolva a részvényt.
• Az UBS befektetési bank 4 500 forintról 5 100 forintra emelte a Mol célárfolyamát.
• A Mol első negyedéves tisztított (CCS) EBITDA-ja 25 százalékkal, 626 millió dollárra mérséklődött.
• A stratégiai készletből felszabadított dízelkészlet elfogyhat a Molnál.
• Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató és Csányi Sándor igazgatósági alelnök jelentős értékű részvénycsomagot kapott.

Kétes kilátások a Mol részvényei előtt

A magyar olajvállalat, a Mol részvényei jelentős nyomás alá kerültek a tőkepiacokon, miközben a nemzetközi befektetési bankok egyre borúlátóbban értékelik a cég kilátásait. Az Oddo BHF elemzői két számjegyű árfolyamcsökkenést prognosztizálnak, és ennek megfelelően eladásra javasolják a részvényt, annak ellenére, hogy emelték a célárat. Ez a kettős megítélés rávilágít a befektetők körében tapasztalható bizonytalanságra a vállalat jövőjét illetően. A Budapesti Értéktőzsdén szerda délelőtt iránykeresés jellemezte a kereskedést, a BUX index 132 546,61 ponton tartózkodott délután, 6,1 milliárd forintos forgalom mellett. A befektetők figyelme megoszlik a különböző piaci hírek között, de a Mol helyzete különösen aggasztó jeleket mutat. Ezzel szemben a svájci UBS befektetési bank emelte a Mol célárfolyamát 4 500 forintról 5 100 forintra, ami 24 százalékos emelkedési potenciált jelez egy éven belül. Ez a pozitív értékelés azonban nincs összhangban az elemzői célárak átlagával, amely 3 944 forint, és jelenleg is alacsonyabb a jelenlegi árfolyamnál.

Szerbia elégedetlensége a NIS-felvásárlási tervvel

Dubravka Đedović Handanović szerb bányászati és energiaügyi miniszter szerdán közölte, hogy a magyarországi Mol Group módosított ajánlatot tett a Szerbiai Kőolajipari Vállalat (NIS) többségi részesedésének felvásárlására. Az ajánlat késő este érkezett meg, azonban a szerb fél továbbra sem elégedett a felkínált megoldásokkal. A minisztérium tájékoztatása szerint a módosított ajánlat ellenére a szerbek továbbra sem találnak kielégítőnek a Mol által javasoltakat. Ez a fejlemény tovább bonyolítja a Mol regionális terjeszkedési stratégiáját és jelentős akadályokat gördít a NIS többségi tulajdonának megszerzése elé. A felvásárlási tárgyalások elhúzódása és a szerb fél elégedetlensége negatívan hathat a Mol nemzetközi megítélésére és további befektetési döntéseire is.

Üzemanyaghiánytól tartanak a független kutak

Miközben a Mol stabil üzemanyag-ellátást ígér a következő időszakra, a független benzinkutak üzemanyag-ellátási nehézségektől tartanak. Aggodalmukra az adja az alapot, hogy a stratégiai készletből felszabadított dízelkészlet elfogyhat, ami szűkítheti a „védett áras” ellátást. A Mol ugyanakkor a hírek szerint azt közölte, hogy nem kell üzemanyaghiánytól tartani, és a dízel-ellátás zavartalan marad. Ez a nyilatkozat ellentmondásban áll a független piaci szereplők aggodalmaival, feszültséget keltve az ellátási láncban. A helyzet rávilágít a hazai üzemanyagpiac sérülékenységére és a „védett áras” rendszer fenntarthatóságával kapcsolatos kérdésekre.

Vegyes negyedéves eredmények és vezetői juttatások

A Mol első negyedéves gyorsjelentése vegyes képet festett a vállalat teljesítményéről. Az év elején a tisztított (CCS) EBITDA 25 százalékkal, 626 millió dollárra esett vissza, ami elmaradt az elemzői várakozásoktól. Az adózott nyereség harmadával, 122 millió dollárra csökkent a nehéz piaci környezet miatt. Noha a finomítói üzletág gyengén teljesített, a vállalat többi szektora pozitívan meglepte az elemzőket. A menedzsment megerősítette az idei évre kitűzött, 3 milliárd dolláros EBITDA-célt, ami némi optimizmusra adhat okot. Eközben a Mol vezetőit jelentős részvénycsomaggal jutalmazták. Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató 80 millió, Csányi Sándor igazgatósági alelnök pedig közel 100 millió forint értékű részvénypakettet kapott. A tavaly jóváhagyott, részvényenként 300 forintos osztalék kifizetése politikai viták miatt csak a harmadik negyedévben várható.

A Mol globális jelenléte és üzleti területei

A Mol-csoport egy több mint 75 éves múlttal rendelkező, nemzetközi, integrált olaj- és gáztársaság, amely Európa szívében található. Tevékenysége kiterjed az Upstream (kutatás és termelés) és a Downstream (finomítás, petrolkémia, kereskedelem, logisztika) szegmensekre egyaránt. Az Upstream üzletág keretében a vállalat jelen van Magyarországon, Horvátországban, Pakisztánban, Kurdisztánban, Oroszországban, Kazahsztánban, Egyiptomban, Romániában és Azerbajdzsánban. A Downstream üzletágban a finomítói és petrolkémiai termelés mellett a kereskedelem, optimalizáció és logisztika is kiemelt szerepet kap, valamint a "Downstream 2030+" jövőkép mentén zajlik a fejlesztés. Ezen túlmenően a Mol innovatív üzletágakat is fejleszt, mint például a kiskereskedelem, mobilitási megoldások (elektromos autó töltés, MOL LIMO közösségi autó), olajipari vegy- és kenőanyagok, valamint digitális megoldások a DIGITAL FACTORY keretein belül. A vállalat széles termékpalettát kínál, az üzemanyagoktól és petrolkémiai termékektől kezdve a kenőanyagokon át a bitumenig és kénig.

Összegzés

• A Mol részvényei árfolyamcsökkenéssel néznek szembe a nemzetközi elemzők borúlátó értékelései miatt.
• Szerbia továbbra sem elégedett a Mol NIS olajvállalat többségi részesedésének felvásárlására tett módosított ajánlatával.
• A független benzinkutak üzemanyaghiánytól tartanak, mivel a stratégiai készletből felszabadított dízelkészlet elfogyhat.
• A Mol első negyedéves pénzügyi eredményei visszaesést mutattak, különösen az EBITDA és a nettó nyereség terén.
• A vállalat vezetői jelentős értékű részvénycsomagot kaptak, míg az osztalék kifizetése politikai viták miatt késik.
• A Mol széles körű nemzetközi jelenléttel rendelkezik az olaj- és gáziparban, valamint innovatív üzletágakat is fejleszt.