AMD ramal hasil suku kedua melebihi jangkaan, saham melonjak 12%

Fakta-fakta

• AMD menjangkakan hasil suku kedua AS$11.2 bilion, melebihi anggaran penganalisis AS$10.52 bilion.
• Saham AMD melonjak 12% dalam dagangan lanjutan selepas laporan pendapatan.
• Hasil segmen pusat data AMD suku pertama meningkat 57% kepada AS$5.8 bilion.
• AMD menggandakan unjuran pasaran pelayan CPU kepada lebih AS$120 bilion menjelang 2030, dengan kadar pertumbuhan tahunan melebihi 35%.
• AMD meramalkan hasil AI pusat data mencecah 'puluhan bilion dolar' setiap tahun menjelang 2027.
• AMD memeterai perjanjian untuk menjual cip AI bernilai sehingga AS$60 bilion kepada Meta Platforms dalam tempoh lima tahun.
• Intel memberikan ramalan hasil kukuh pada bulan lalu, meningkatkan persaingan dalam pasaran CPU.

Lonjakan saham dan unjuran hasil yang mengatasi pasaran

Saham Advanced Micro Devices (AMD) melonjak 12% dalam dagangan lanjutan pada hari Selasa selepas syarikat itu meramalkan hasil suku kedua melebihi jangkaan Wall Street. AMD menjangkakan hasil suku kedua sekitar AS$11.2 bilion, berbanding anggaran penganalisis sebanyak AS$10.52 bilion, menurut data yang dikumpul oleh LSEG. Lonjakan ini menambah kenaikan kira-kira 65% saham AMD setakat tahun ini. AMD melaporkan hasil suku pertama fiskal 2026 sebanyak AS$10.3 bilion, meningkat 38% tahun ke tahun, mengatasi panduan tertinggi syarikat. Margin kasar meningkat kepada 55%, manakala pendapatan sesaham (EPS) meningkat 43% kepada AS$1.37. Aliran tunai bebas meningkat lebih tiga kali ganda kepada rekod AS$2.6 bilion.

Permintaan cip pusat data sebagai pemacu utama pertumbuhan

Permintaan kukuh untuk cip pusat data daripada syarikat pengkomputeran awan yang mempercepatkan perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) menjadi pemacu utama prestasi kukuh AMD. Segmen pusat data AMD, yang mencatatkan jualan untuk kedua-dua jenis cip pelayan, melonjak 57% kepada AS$5.8 bilion pada suku pertama, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak AS$5.64 bilion. AMD kini melihat peluang baharu dalam perkakasan AI dalam bentuk unit pemprosesan pusat (CPU) apabila syarikat beralih daripada melatih model kepada menjalankan aplikasi berdasarkan teknologi tersebut, satu proses yang dikenali sebagai inferens. Ketua Pegawai Eksekutif AMD, Lisa Su, dalam panggilan persidangan selepas pendapatan, menyatakan bahawa syarikat kini menjangkakan pasaran CPU pelayan akan berkembang pada kadar tahunan melebihi 35%, mencecah lebih AS$120 bilion menjelang 2030 – dua kali ganda daripada unjuran kadar pertumbuhan 18% yang dibuat pada November.

Persaingan sengit dengan Intel dan pergantungan kepada TSMC

Walaupun AMD dianggap oleh penganalisis dan pelabur sebagai pesaing utama kepada dominasi Nvidia dalam cip AI, persaingan dalam pasaran CPU semakin sengit. Intel, yang memberikan ramalan hasil kukuh pada bulan lalu, kini meningkatkan usaha pembuatan dalaman untuk memenuhi permintaan CPU yang semakin meningkat, menimbulkan ancaman kepada AMD yang bergantung kepada kapasiti pembuatan terhad di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). Tidak seperti Intel yang mereka bentuk dan mengeluarkan cip secara dalaman, AMD mengoutsourcekan pembuatannya kepada pengeluar cip kontrak seperti TSMC. Saham Intel meningkat 4.5% dalam dagangan lanjutan. Daniel Newman, Ketua Pegawai Eksekutif firma penyelidikan teknologi Futurum Group, menyatakan bahawa AMD mungkin perlu mempertimbangkan untuk melayakkan Intel sebagai pengeluar lebih awal daripada kemudian, memandangkan kejayaan pesat peta jalan AI Nvidia memerlukan kapasiti tambahan yang berharga.

Perjanjian besar dengan Meta dan OpenAI

Lebih awal tahun ini, AMD mengumumkan perjanjian untuk menjual cip AI bernilai sehingga AS$60 bilion kepada Meta Platforms dalam tempoh lima tahun. Perjanjian itu membolehkan pemilik Facebook membeli sehingga 10% daripada cip firma tersebut. AMD juga memeterai perjanjian dengan OpenAI tahun lalu. Semasa panggilan persidangan, AMD mendedahkan bahawa mereka telah mula menghantar sampel GPU siri MI450 kepada pelanggan teras, dan merancang untuk memulakan pengeluaran awal pada suku ketiga, dengan peningkatan ketara pada suku keempat. Perjanjian dengan Meta termasuk GPU tersuai berdasarkan seni bina MI450, yang direka bersama untuk beban kerja AI generasi akan datang Meta, dan dijangka mula dihantar pada separuh kedua tahun ini.

Perubahan struktur dalam nisbah CPU kepada GPU

Lisa Su menjelaskan bahawa syarikat mengkategorikan permintaan CPU kepada tiga jenis: pengkomputeran umum, CPU sebagai nod utama GPU, dan CPU yang melayani aliran kerja AI berasaskan ejen. Kategori ketiga mencatatkan pertumbuhan paling pesat. Dalam penggunaan infrastruktur AI, nisbah CPU kepada GPU berubah daripada 1:4 atau 1:8 kepada hampir 1:1, malah dalam senario ejen berketumpatan tinggi, bilangan CPU mungkin melebihi GPU. Perubahan struktur ini dicerminkan dalam pertumbuhan pesat pesanan AMD. Pada suku pertama, hasil CPU pelayan AMD meningkat lebih 50% tahun ke tahun. Syarikat menjangkakan pertumbuhan hasil CPU pelayan suku kedua melebihi 70%, dan momentum kukuh ini akan berterusan sehingga separuh kedua 2026 dan 2027.

Tinjauan masa depan dan cabaran yang mendatang

AMD kini menjangkakan hasil AI pusat data mencecah 'puluhan bilion dolar' setiap tahun menjelang 2027. Jake Behan, ketua pasaran modal di Direxion, menyatakan bahawa AMD terdedah kepada permintaan pengkomputeran AI yang tidak pernah puas, dan suku ini menunjukkan bahawa permintaan itu adalah nyata, tetapi fokus kini beralih kepada kecekapan mereka menukar permintaan tersebut kepada hasil margin tinggi. Walaupun unjuran kukuh, AMD berdepan cabaran daripada persaingan Intel dan pergantungan kepada TSMC. Penganalisis melihat AMD berada dalam kedudukan terbaik untuk mendapat manfaat daripada permintaan CPU yang melonjak disebabkan oleh keuntungan bahagian pasaran dan peta jalan produk, namun tekanan daripada Intel dan keperluan untuk memastikan kapasiti pembuatan yang mencukupi akan menjadi faktor penentu dalam kejayaan jangka panjang syarikat.

Ringkasan

• AMD mengatasi jangkaan hasil suku pertama dan memberikan panduan suku kedua yang kukuh, didorong oleh permintaan cip pusat data untuk AI.
• Syarikat menggandakan unjuran pasaran CPU pelayan kepada AS$120 bilion menjelang 2030, mencerminkan peralihan kepada beban kerja AI berasaskan ejen.
• Perjanjian besar dengan Meta Platforms bernilai sehingga AS$60 bilion dan kerjasama dengan OpenAI mengukuhkan kedudukan AMD dalam pasaran AI.
• Persaingan dengan Intel semakin sengit, dengan Intel meningkatkan pembuatan dalaman, manakala AMD bergantung kepada TSMC yang kapasitinya terhad.
• Nisbah CPU kepada GPU dalam pusat data berubah dengan ketara, dengan CPU semakin penting dalam senario AI, memberi manfaat kepada AMD.
• AMD meramalkan hasil AI pusat data mencecah 'puluhan bilion dolar' menjelang 2027, menandakan keyakinan terhadap pertumbuhan jangka panjang.