Svensk inflasjon faller til 0,8 prosent – Riksbanken holder renten i ro

Fakta

• Svensk inflasjon falt til 0,8 prosent i april.
• Dette er en halvering fra 1,6 prosent i mars.
• Lavere matmoms trekkes frem som en årsak til fallet.
• Matvarepriser har falt 5,7 prosent sammenlignet med april i fjor.
• Transportkostnader har økt med 5,2 prosent.
• Swedbank tror Riksbanken holder styringsrenten uendret gjennom 2026 og 2027.
• Norges Bank holder rentemøte torsdag 2. mai 2024.

Svensk inflasjon halvert i april

Sveriges inflasjon har falt til 0,8 prosent i april, ifølge foreløpige beregninger fra Statistiska centralbyrån (SCB). Dette representerer en halvering fra mars, da prisveksten lå på 1,6 prosent. Fallet var mer markant enn det analytikere hadde forventet, som hadde tippet en nedgang til 1,2 prosent. Den senkede matmomsen trekkes frem som en sentral årsak til at prisveksten falt mer enn forventet. Sammenlignet med april i fjor, har matvareprisene opplevd en nedgang på 5,7 prosent. Dette står i kontrast til andre sektorer, hvor prisene har steget. Transportkostnadene har eksempelvis økt med 5,2 prosent, mens prisene for restaurant og hotell har sett en oppgang på 4,1 prosent. Tallene gir et bilde av en økonomi i endring, hvor enkelte sektorer opplever prisfall mens andre fortsetter å stige.

KPIF-målet og boligrenters effekt

Det er det såkalte KPIF-målet som viser at inflasjonen i Sverige var på 0,8 prosent i april. Dette målet har den viktige egenskapen at det ikke inkluderer effekten av boligrentenes svingninger på inflasjonen. Den svenske sentralbanken, Riksbanken, har et inflasjonsmål på 2 prosent. Prisvekst, eller inflasjon, er et sentralt begrep for å forstå den økonomiske utviklingen. Styringsrenten er sentralbankens viktigste verktøy for å påvirke prisveksten. Disse tallene kommer i forkant av Riksbankens rentemøte som avholdes torsdag. Samme dag holder også Norges Bank sitt rentemøte, noe som setter søkelyset på den pengepolitiske utviklingen i Norden.

Swedbank venter rentehold ut 2027

Den svenske storbanken Swedbank har i lys av de nye inflasjonstallene justert sine prognoser for styringsrenten. Tidligere hadde banken antatt at Riksbanken ville holde renten uendret frem til september 2027, etterfulgt av en renteøkning. Denne antakelsen var basert på en forventning om at den økonomiske innhentingen ville ta fart. Nå tror Swedbank på en lengre periode med vekst i år, og ser ingen tegn til inflasjonspress i økonomien. Derfor har de fjernet den forventede renteøkningen i september 2027 fra sine prognoser. Banken tror nå at styringsrenten vil forbli uendret ikke bare gjennom hele 2026, men også gjennom hele 2027. Mattias Persson, sjeføkonom i Swedbank, forklarer at analysen ble utarbeidet før de siste inflasjonstallene ble lagt frem, men at prognosene allerede hadde lagt til grunn at inflasjonen ville forbli under målet. Den nye vurderingen reflekterer en mer langvarig periode med lav inflasjon.

Norge ser mot renteøkning

Mens Sverige ser ut til å ha fått kontroll på prisveksten, er situasjonen i Norge annerledes. Det er bred forventning i markedet om at Norges Bank vil heve styringsrenten, enten på rentemøtet torsdag eller ved neste møte i juni. Styringsrenten er Norges Banks primære instrument for å styre inflasjonen, som har et mål på 2 prosent årlig. Beslutninger om renteendringer har direkte innvirkning på husholdningenes lånekostnader og den generelle økonomiske aktiviteten. Den neste beslutningen om styringsrenten i Norge vil bli publisert 7. mai 2026. Dette gir et tidsvindu for markedet til å forberede seg på potensielle endringer i pengepolitikken.

Oppsummering

• Sveriges inflasjon falt overraskende mye til 0,8 prosent i april.
• Lavere matvarepriser, delvis grunnet redusert matmoms, er en hovedårsak til nedgangen.
• Swedbank prognostiserer at Sveriges Riksbank holder styringsrenten uendret gjennom 2026 og 2027.
• Transportkostnader og restaurant/hotell-priser viser en motsatt trend med prisøkning.
• Norges Bank holder rentemøte torsdag 2. mai 2024, med forventning om renteøkning.
• Sveriges inflasjonsmål er 2 prosent, og KPIF-tallet ekskluderer effekten av boligrenter.