Nuclearelectrica respinge dividendul de 1,18 miliarde lei, statul renunță la încasări de aproape un miliard

Faptele

• Adunarea Generală Ordinară a Acţionarilor SNN a respins propunerea de dividend de 3,91 lei/acţiune, totalizând 1,179 miliarde lei.
• Votul a fost 248,85 milioane voturi împotrivă față de 33,08 milioane pentru.
• Ministerul Energiei, acționar majoritar cu ~82%, a votat împotriva plății dividendelor.
• SNN a înregistrat un profit net de 2,39 miliarde lei în 2025, în creștere cu 40,4% față de 2024.
• Veniturile din exploatare au urcat la 5,75 miliarde lei, plus 20% față de anul anterior.
• Producția de energie a fost de 10,11 TWh în 2025.
• Adunarea Generală Extraordinară a aprobat înființarea sucursalei SRIM Cernavodă pentru retehnologizare și investiții.
• SNN va garanta un împrumut de până la 57,27 milioane USD de la Export-Import Bank of the United States pentru proiectul Unităților 3 și 4 Cernavodă.

O decizie care taie din veniturile statului

Adunarea Generală Ordinară a Acţionarilor Nuclearelectrica (SNN) a respins astăzi, 29 aprilie 2026, propunerea de distribuire a unui dividend brut de 3,91 lei pe acţiune, care ar fi totalizat 1,179 miliarde lei. Votul a fost covârşitor: 248,85 milioane de voturi împotrivă faţă de 33,08 milioane pentru, ceea ce, raportat la structura acţionariatului, indică faptul că Ministerul Energiei – acţionar majoritar cu aproximativ 82% din capital – a votat chiar el contra plăţii. Dacă propunerea ar fi trecut, statul român ar fi încasat circa 973 de milioane de lei – aproape un miliard – din cota sa de 82% din acţiunile companiei.

Rezultate financiare solide, dar profitul rămâne în companie

Blocarea dividendului vine în contextul unor rezultate financiare bune: SNN a încheiat 2025 cu un profit net de 2,39 miliarde lei, în creştere cu 40,4% faţă de 2024, pe fondul majorării veniturilor din vânzarea energiei electrice şi al îmbunătăţirii rezultatului financiar. Veniturile din exploatare au urcat la 5,75 miliarde lei, plus 20% comparativ cu anul anterior, iar producţia de energie a fost de 10,11 TWh. Decizia de a nu distribui dividende sugerează o strategie de reinvestire a profitului, în condițiile în care compania are în față proiecte majore de investiții.

Lumină verde pentru retehnologizare și noi reactoare

Tot astăzi, în cadrul Adunării Generale Extraordinare, acţionarii au aprobat înfiinţarea unei sucursale dedicate exclusiv retehnologizării şi investiţiilor majore de la Cernavodă – denumită SRIM Cernavodă – şi au dat undă verde participării SNN drept garant pentru un împrumut de până la 57,27 milioane de dolari contractat de Energonuclear SA de la Export-Import Bank of the United States, pentru finanţarea proiectului Unităţilor 3 şi 4 de la CNE Cernavodă. Această mișcare arată că prioritatea companiei este dezvoltarea capacităților de producție, mai degrabă decât recompensarea acționarilor pe termen scurt.

Implicații pentru buget și piața de capital

Respingerea dividendului înseamnă o gaură de aproape un miliard de lei în bugetul de stat, bani pe care Ministerul Energiei, în calitate de acționar majoritar, ar fi putut să îi încaseze. Pe de altă parte, investitorii minoritari, care au votat în proporție de aproximativ 12% pentru distribuire, rămân fără veniturile așteptate. Pentru piața de capital, decizia poate fi interpretată ca un semnal că managementul SNN este focusat pe proiecte de lungă durată, ceea ce ar putea atrage investitori interesați de creștere, nu de randament imediat.

Contextul energetic și perspectivele

Nuclearelectrica este un pilon al sistemului energetic românesc, iar decizia de a reinvesti profitul în retehnologizare și extindere vine pe fondul unei producții record de 10,11 TWh în 2025. Unitățile 3 și 4 de la Cernavodă, pentru care SNN garantează acum un împrumut american, sunt esențiale pentru securitatea energetică a țării. Rămâne de văzut dacă această strategie va fi menținută și în anii următori, mai ales în contextul presiunilor bugetare și al așteptărilor acționarilor minoritari.

Pe scurt

• Acționarii SNN au respins un dividend de 1,179 miliarde lei, deși profitul net a crescut cu 40,4% în 2025.
• Ministerul Energiei, deținând 82% din acțiuni, a votat împotriva plății, renunțând la încasări de ~973 milioane lei.
• Compania a aprobat înființarea sucursalei SRIM Cernavodă pentru investiții majore.
• SNN va garanta un împrumut de 57,27 milioane USD pentru proiectul Unităților 3 și 4 Cernavodă.
• Producția de energie a atins 10,11 TWh în 2025, iar veniturile din exploatare au crescut cu 20%.
• Decizia reflectă o prioritizare a investițiilor pe termen lung în dauna dividendelor imediate.