Japans finansminister varnar för fler åtgärder efter yen-intervention

Fakta

• Japanska myndigheter ingrep för att köpa yen efter att valutan nått sin svagaste nivå mot dollarn sedan juli 2024.
• Dollarn föll med upp till 3 procent mot yenen till 155,5 yen, den största dagliga nedgången sedan slutet av december 2024.
• Japans finansminister Satsuki Katayama sade att tiden för att vidta 'avgörande' åtgärder närmade sig.
• Europeiska centralbanken lämnade räntan oförändrad men diskuterade en höjning för att bekämpa inflation på 3 procent.
• Brentoljepriset föll 3,34 procent till 114,09 dollar per fat efter åtta dagars uppgång.
• Dollarindex sjönk 0,70 procent till 98,17, på väg att bryta två dagars uppgång.
• Euron steg 0,44 procent mot dollarn till 1,1725 dollar.

Interventionen som vände marknaden

Den amerikanska dollarn föll kraftigt mot yenen på fredagen efter rapporter om att japanska myndigheter ingripit på valutamarknaden för att stödja sin valuta. Dollarn sjönk med så mycket som 3 procent till 155,5 yen, den största enskilda nedgången sedan slutet av december 2024. Interventionen kom efter att yenen nått sin svagaste nivå mot dollarn sedan juli 2024, enligt två källor med insyn i ärendet. Samtidigt föll oljepriserna från fyraårshögsta nivåer när investerare vägde riskerna från kriget i Mellanöstern. Brentoljepriset sjönk 3,34 procent till 114,09 dollar per fat efter åtta raka uppgångar. Dollarindex, som mäter dollarn mot en korg av valutor, sjönk 0,70 procent till 98,17 och var på väg att bryta två dagars uppgång.

Finansministerns tydligaste signal hittills

Japans finansminister Satsuki Katayama sade tidigare på fredagen att tiden för att vidta 'avgörande' åtgärder på marknaden närmade sig, i sin hittills starkaste signal om potentiell intervention för att stödja den försvagade yenen. Uttalandet kom efter att yenen fallit under 160 mot dollarn tidigare i veckan, vilket väckt oro för ökad importkostnader och inflation i Japan. 'Det är ganska uppenbart med tanke på diskussionen från finansministeriet om potentiell intervention', sade John Velis, makrostrateg på BNY, till Reuters. Han tillade att yenen hade varit i sin egen värld som valuta under de senaste fyra veckorna och att interventionen var förståelig.

ECB överväger räntehöjning trots oförändrat beslut

Europeiska centralbanken lämnade räntan oförändrad vid sitt möte, vilket var väntat, men diskuterade ingående en höjning för att bekämpa den skenande inflationen. Inflationen i euroområdet steg till 3 procent i april, över ECB:s mål på 2 procent. Euron steg 0,44 procent mot dollarn till 1,1725 dollar efter beskedet. Analytiker menar att ECB:s diskussion om en höjning signalerar en allt mer hökaktig hållning, vilket kan påverka valutamarknaderna framöver. Samtidigt hotar USA:s president Donald Trump med att höja tullarna på europeiska bilar till 25 procent, vilket ökar osäkerheten för den globala handeln.

Yenens svaga utveckling och marknadens reaktion

Yenen har försvagats kraftigt under de senaste månaderna på grund av skillnader i penningpolitik mellan Japan och andra stora ekonomier. Medan Federal Reserve och ECB har höjt räntorna för att bekämpa inflation, har Bank of Japan hållit fast vid sin ultraexpansiva politik. Detta har gjort yenen till en av de mest pressade valutorna i år. Interventionen på fredagen markerar första gången sedan juli 2024 som japanska myndigheter ingripit för att stödja yenen. Dollarn föll också 1,14 procent mot schweizerfrancen till 0,78230, medan pundet stärktes. Marknadsaktörer förväntar sig att yenen kan fortsätta vara volatil om interventionen inte följs upp av ytterligare åtgärder.

Vad interventionen innebär för framtiden

Finansminister Katayama har signalerat att regeringen är beredd att vidta ytterligare åtgärder om nödvändigt. 'Det är inte en överraskning, plus det faktum att yenen var i sin egen värld som valuta under de senaste fyra veckorna, och interventionen är ganska förståelig', sade Velis. Marknaden kommer nu att fokusera på om Bank of Japan kommer att justera sin penningpolitik vid nästa möte. Samtidigt påverkar interventionen andra tillgångsslag. Oljepriserna föll tillbaka från fyraårshögsta, delvis på grund av en stärkt yen som minskar efterfrågan från japanska importörer. Dollarn är på väg mot sin största veckoförlust mot yenen sedan februari, vilket visar att interventionen haft en omedelbar effekt.

Globala marknader i osäkerhet

Den japanska interventionen kommer i en tid av ökad geopolitisk osäkerhet, med kriget i Mellanöstern och handelsspänningar mellan USA och Europa. Trumps hot om 25-procentiga tullar på europeiska bilar har ökat oron för en handelskonflikt som kan påverka den globala tillväxten. Samtidigt har Medicare Advantage-planer i USA signalerat att de kan minska extra förmåner 2027. För investerare innebär yenen-interventionen en påminnelse om att centralbanker och regeringar fortfarande har verktyg att påverka valutamarknaderna, även om effekten kan vara kortvarig. Dollarns nedgång mot yenen och schweizerfrancen visar att marknaden reagerar på signaler om intervention, men frågan är hur länge effekten varar.

Sammanfattning

• Japanska myndigheter ingrep på valutamarknaden för första gången sedan juli 2024, vilket stärkte yenen med 3 procent mot dollarn.
• Finansminister Katayama varnade för ytterligare åtgärder om yenen fortsätter försvagas.
• ECB diskuterade en räntehöjning men lämnade räntan oförändrad, med inflationen på 3 procent.
• Brentoljepriset föll 3,34 procent till 114,09 dollar per fat efter åtta dagars uppgång.
• Dollarindex sjönk 0,70 procent och dollarn försvagades mot flera valutor.
• Interventionen kan vara kortvarig om den inte följs av penningpolitiska förändringar från Bank of Japan.