ECB ponechala sadzby na 2 %, Kažimír hovorí o komfortnej pozícii, no varuje pred rizikami

Fakty

• ECB ponechala depozitnú sadzbu na 2 %, hlavnú refinančnú na 2,15 % a sadzbu pre jednodňové refinančné operácie na 2,40 %.
• Guvernér NBS Peter Kažimír označil súčasné nastavenie sadzieb za neutrálne pásmo.
• Rada guvernérov ECB sa rozhodla nezaviazať k budúcim krokom a bude rozhodovať od zasadnutia k zasadnutiu.
• Kažimír potvrdil, že inflácia sa vyvíja podľa očakávaní a centrálni bankári sú v komfortnej pozícii.
• ECB zostáva ostražitá voči novým inflačným rizikám, ktoré by mohli cenovú stabilitu ohroziť.
• Ponechanie sadzieb znamená koniec rastu mesačných splátok hypoték pre tisíce domácností.
• Úroky na vkladoch sa pravdepodobne stabilizujú a nebudú už výrazne rásť.

ECB druhýkrát po sebe nezmenila sadzby

Európska centrálna banka na svojom minulotýždňovom zasadnutí ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené. Depozitná sadzba zostáva na úrovni 2 %, hlavná refinančná sadzba na 2,15 % a sadzba pre jednodňové refinančné operácie na 2,40 %. Ide už o druhé po sebe idúce rozhodnutie, keď Rada guvernérov nepristúpila k žiadnej zmene. Rozhodnutie odráža spoločné presvedčenie centrálnych bankárov, že inflácia sa v súčasnosti vyvíja v súlade s očakávaniami. Guvernér Národnej banky Slovenska Peter Kažimír v pondelok uviedol, že sadzby sa nachádzajú v takzvanom neutrálnom pásme, ktoré je pre ekonomiku komfortné.

Kažimír: Sme v komfortnej pozícii, no ostražitosť je namieste

Podľa Kažimíra sa ECB podarilo dostať sadzby do pohodlného neutrálneho pásma, ktoré umožňuje chrániť stabilitu v čoraz turbulentnejšom globálnom prostredí. Súčasné nastavenie podporuje predvídateľnosť v čase, keď sú finančné trhy zdrojom možných šokov. Guvernér však zdôraznil, že komfortná pozícia neznamená nečinnosť. Hoci sa v boji proti inflácii dosiahol výrazný pokrok, najmä pri jej trvalejších zložkách, ostražitosť je podľa neho stále namieste. Riziká, ktoré by mohli infláciu opäť potiahnuť smerom nahor, nikam nezmizli a bolo by chybou ich prehliadať.

ECB sa nezaväzuje k budúcim krokom

Peter Kažimír potvrdil, že ECB sa nebude vopred zaväzovať ku konkrétnym budúcim krokom. Naopak, bude si ponechávať všetky možnosti otvorené a rozhodovať sa bude postupne, zo zasadnutia na zasadnutie, vždy na základe najnovších dát, analýz a prognóz budúceho vývoja. Centrálni bankári nebudú reagovať na malé a drobné odchýlky od inflačného cieľa, no sú plne pripravení adekvátne a rázne zareagovať na akékoľvek nové a podstatné šoky, ktoré by mohli ohroziť cenovú stabilitu.

Úľava pre dlžníkov, stabilizácia pre sporiteľov

Po relatívne turbulentnom období prináša táto komfortná pozícia úľavu najmä pre ľudí s úvermi. Ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni znamená koniec neustáleho zdražovania a rastu mesačných splátok. Pre tisíce domácností to predstavuje možnosť stabilizovať svoj rodinný rozpočet. Pre sporiteľov je situácia odlišná. Zatiaľ čo v období zvyšovania sadzieb ECB aj komerčné banky ponúkali čoraz atraktívnejšie úroky na sporiacich účtoch a termínovaných vkladoch, táto fáza sa teraz pravdepodobne končí. Súčasné úroky na vkladoch, ktoré sú najvyššie za posledné roky, sa zrejme na nejaký čas stabilizujú a nebudú už ďalej výrazne rásť.

Výhľad: ECB zostáva v strehu

Hoci je inflácia pod kontrolou, ECB zostáva ostražitá pre prípad nových inflačných rizík. Rada guvernérov bude naďalej pozorne sledovať ekonomický vývoj a v prípade potreby je pripravená konať. Rozhodnutie ponechať sadzby nezmenené je v súlade s očakávaniami trhov a analytikov. Otázkou zostáva, kedy ECB pristúpi k ďalšiemu kroku – či už k zvýšeniu, alebo zníženiu sadzieb. Všetko bude závisieť od vývoja inflácie a celkovej ekonomickej situácie v eurozóne.

Zhrnutie

• ECB ponechala depozitnú sadzbu na 2 %, hlavnú refinančnú na 2,15 % a sadzbu pre jednodňové refinančné operácie na 2,40 %.
• Guvernér NBS Peter Kažimír označil súčasné nastavenie sadzieb za neutrálne pásmo a zdôraznil potrebu ostražitosti.
• ECB sa nezaväzuje k budúcim krokom a bude rozhodovať na základe aktuálnych dát a prognóz.
• Ponechanie sadzieb prináša úľavu dlžníkom, keďže končí rast mesačných splátok hypoték.
• Sporitelia sa musia pripraviť na stabilizáciu úrokov na vkladoch, ktoré už nebudú výrazne rásť.
• ECB zostáva pripravená rázne zareagovať na akékoľvek nové inflačné šoky.