Giá vàng thế giới lao dốc dưới 4.600 USD/ounce, trong nước tăng ngược chiều lên 166,6 triệu đồng/lượng

Sự thật chính

• Giá vàng thế giới sáng 4/5 giảm 18,8 USD/ounce xuống 4.594,6 USD/ounce.
• Giá vàng miếng SJC bán ra tại Việt Nam tăng 600.000 đồng lên 166,6 triệu đồng/lượng.
• Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới khoảng 20 triệu đồng/lượng.
• FED giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75% trong cuộc họp cuối tháng 4.
• JPMorgan nhận định vàng không còn là tài sản trú ẩn đơn thuần mà là chiến lược phân bổ tài sản cấu trúc.
• Kể từ năm 2021, giá vàng đã tăng hơn 170%.
• 95% ngân hàng trung ương được WGC khảo sát dự báo lượng vàng nắm giữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.

Thị trường vàng thế giới tiếp đà giảm

Sáng ngày 4/5, giá vàng thế giới tiếp tục đi xuống, giao dịch ở mức 4.594,6 USD/ounce, giảm 18,8 USD so với phiên trước đó. Tuần trước, kim loại quý này đã ghi nhận mức giảm gần 2%, từ 4.685,50 USD/ounce đầu tuần xuống còn 4.613,4 USD/ounce khi kết thúc tuần. Áp lực lên giá vàng đến từ nhiều phía: lạm phát dai dẳng, môi trường lãi suất cao và căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75% trong cuộc họp cuối tháng 4, khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng lên.

Giá vàng trong nước tăng ngược chiều

Trái ngược với xu hướng thế giới, giá vàng trong nước sáng nay đồng loạt tăng sau kỳ nghỉ lễ 30/4-1/5. Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng SJC mua vào-bán ra ở mức 163,6-166,6 triệu đồng/lượng, tăng 600.000 đồng so với cuối tuần trước. Chênh lệch mua-bán là 3 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu khác như DOJI, PNJ, Bảo Tín Mạnh Hải và Bảo Tín Minh Châu cũng điều chỉnh tăng giá vàng nhẫn lên ngưỡng 163,6-166,6 triệu đồng/lượng. Giá vàng miếng SJC hiện cao hơn giá thế giới khoảng 20 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí), phản ánh sự khác biệt giữa cung cầu trong nước và thị trường quốc tế.

Vàng không còn là nơi trú ẩn đơn thuần

Theo phân tích từ JPMorgan Chase & Co., vàng hiện nay không chỉ là tài sản trú ẩn an toàn mà đã trở thành một phần trong chiến lược phân bổ tài sản mang tính cấu trúc của các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương. Kể từ năm 2021, giá vàng đã tăng hơn 170%, vượt trội so với nhiều nhóm tài sản truyền thống. Đầu năm 2026, giá vàng từng tăng vọt lên gần 5.400 USD/ounce, sau đó điều chỉnh và phục hồi trở lại trên ngưỡng 5.000 USD/ounce. Những phiên gần đây, giá vàng dao động quanh vùng 4.700 USD/ounce, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm với sự tác động đồng thời của yếu tố đầu cơ ngắn hạn và nhu cầu dài hạn.

Ngân hàng trung ương các nước đẩy mạnh tích trữ vàng

Một trong những động lực quan trọng hỗ trợ giá vàng là hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương. Các nền kinh tế lớn và mới nổi đều gia tăng dự trữ vàng nhằm giảm phụ thuộc vào đồng USD. Mỹ, Đức, Italy, Pháp và Nga vẫn nằm trong số những nước nắm giữ lượng vàng lớn nhất, nhưng xu hướng mới đến từ các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan và Brazil. Trung Quốc được đánh giá là một trong những động lực quan trọng nhất của nhu cầu vàng toàn cầu. Theo khảo sát của Hội đồng Vàng thế giới (WGC), khoảng 95% ngân hàng trung ương được hỏi trong năm 2025 dự báo lượng vàng nắm giữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, và không có tổ chức nào kỳ vọng giảm. Điều này củng cố vai trò của vàng như một tài sản dự trữ chiến lược dài hạn.

Rủi ro và triển vọng thị trường vàng

Mặc dù được hỗ trợ bởi nhu cầu từ ngân hàng trung ương, thị trường vàng vẫn đối mặt với nhiều rủi ro. Môi trường lãi suất cao và lạm phát dai dẳng có thể tiếp tục gây áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn. Nếu các ngân hàng trung ương đảo chiều chính sách mua vào, giá vàng có thể chịu tác động tiêu cực. Tuy nhiên, với bối cảnh bất ổn địa chính trị và lo ngại về suy yếu tiền tệ, vàng vẫn được xem là kênh phòng thủ trước các cú sốc hệ thống. Sự giằng co giữa các yếu tố ngắn hạn và dài hạn khiến thị trường vàng bước vào giai đoạn nhạy cảm, đòi hỏi nhà đầu tư thận trọng.

Tóm lược

• Giá vàng thế giới giảm xuống dưới 4.600 USD/ounce do áp lực từ lạm phát và lãi suất cao, trong khi giá vàng trong nước tăng ngược chiều lên 166,6 triệu đồng/lượng.
• FED giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng.
• JPMorgan nhận định vàng đã trở thành tài sản chiến lược trong danh mục đầu tư, không chỉ là nơi trú ẩn an toàn.
• Ngân hàng trung ương các nước, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan và Brazil, đang đẩy mạnh tích trữ vàng để giảm phụ thuộc vào USD.
• 95% ngân hàng trung ương dự báo lượng vàng nắm giữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, không có tổ chức nào kỳ vọng giảm.
• Thị trường vàng đang trong giai đoạn giằng co giữa yếu tố đầu cơ ngắn hạn và nhu cầu dài hạn, đòi hỏi nhà đầu tư thận trọng.