Jerome Powell desafía a Trump y anuncia que seguirá como gobernador de la Fed tras dejar la presidencia

Lo esencial

• Powell seguirá como gobernador de la Fed tras finalizar su mandato como presidente el 15 de mayo.
• Su puesto en la Junta de Gobernadores expira en enero de 2028.
• El Senado dio luz verde a la confirmación de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed.
• La Fed mantuvo los tipos de interés entre el 3,5% y el 3,75% por tercera vez consecutiva.
• Cuatro gobernadores disintieron en la decisión sobre tipos, algo inédito desde 1992.
• El Departamento de Justicia retiró la investigación criminal contra Powell, pero la fiscal Jeanine Pirro sugirió que podría reabrirse.
• Trump condicionó el nombramiento del nuevo presidente a que recorte los tipos de interés rápidamente.

Powell se queda para blindarse frente a Trump

La decisión de Powell se produce después de que el Departamento de Justicia retirara la investigación criminal que pesaba sobre él, impulsada por Trump por el gasto en la renovación de la sede de la Fed. Sin embargo, la fiscal para el distrito de Columbia, Jeanine Pirro, sugirió que la causa podría reabrirse en el futuro, lo que ha motivado la decisión de Powell de permanecer en su puesto. "Tenía planeado jubilarme desde hace tiempo, y los acontecimientos de los últimos tres meses no me han dejado otra opción que quedarme hasta que se resuelvan, al menos hasta entonces", afirmó Powell, sin especificar el tiempo que permanecerá como gobernador.

La Fed mantiene los tipos en un contexto de alta incertidumbre

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió mantener los tipos de interés en el rango del 3,5% al 3,75%, en línea con lo esperado por los mercados. Es la tercera vez consecutiva que la Fed no modifica los tipos, tras una racha de tres reducciones de 25 puntos básicos desde septiembre. En su comunicado, la Fed señaló que "los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido", pero advirtió que "la creación de empleo se ha mantenido baja, en promedio, y la tasa de desempleo apenas ha variado en los últimos meses. La inflación es elevada, reflejando en parte el reciente aumento de los precios mundiales de la energía". El banco central mostró su preocupación por el "alto nivel de incertidumbre" derivado del conflicto en Oriente Próximo y su impacto en los precios energéticos. La Fed reiteró su compromiso con el mandato dual de máximo empleo e inflación del 2%, y se declaró preparada para ajustar la tasa de referencia según la evolución de los datos.

Cuatro disensiones históricas reflejan la división interna

La decisión sobre los tipos no fue unánime: cuatro miembros del FOMC disintieron, algo que no ocurría desde 1992. Tres de ellos se opusieron al sesgo de flexibilización incluido en la declaración, mostrando una perspectiva menos favorable a bajar los tipos. El cuarto disidente fue el gobernador Stephen Miran, nombrado por Trump el año pasado y un defensor acérrimo de las bajadas de tipos, que expresó la opinión contraria. Esta división interna refleja las tensiones que heredará Kevin Warsh, el sustituto de Powell en la presidencia de la Fed a partir del mes que viene. El Senado dio su primera luz verde a la confirmación de Warsh el miércoles, después de que el senador republicano Thom Tillis condicionara su apoyo a la retirada de la investigación contra Powell.

Trump presiona para bajar los tipos mientras la inflación persiste

Trump ha asegurado que solo elegiría a un nuevo presidente de la Fed que siguiera sus exigencias de recortes de tipos, lo que pone a Warsh entre la espada y la pared. El banco central mostró su preocupación por la evolución de la inflación en lo que queda de año, especialmente por el impacto del conflicto en Oriente Próximo en los precios energéticos. La permanencia de Powell en la Junta de Gobernadores añade un nuevo desafío para Warsh, que deberá lidiar con un banco central dividido y con la presión de Trump para reducir los tipos rápidamente. Mientras tanto, Powell ha asegurado que mantendrá un "perfil bajo" en su nuevo rol.

Un precedente histórico que amenaza la independencia de la Fed

Si Powell permanece en la Junta, se convertiría en el primer presidente de la Fed desde 1948 en continuar vinculado al banco central tras su mandato. Bill Dudley, ex alto funcionario de la Reserva Federal que trabajó con Powell durante la primera administración Trump, comentó que "esperaría que se sintiera dividido: queriendo marcharse en el plano personal (se le ve agotado), pero deseando también proteger la integridad de la institución". "Mi mejor conjetura es que permanecerá en el cargo durante un tiempo, pero medido en meses, no en años", añadió Dudley. La decisión de Powell de quedarse, aunque sea en un papel secundario, busca evitar que Trump ocupe su puesto con alguien más dispuesto a socavar la independencia de la Fed y a reducir las tasas de interés.

El futuro de la política monetaria en juego

La permanencia de Powell en la Fed plantea interrogantes sobre el futuro de la política monetaria estadounidense. Con un banco central dividido y la presión política de Trump, Warsh deberá navegar entre las exigencias de recortes de tipos y la necesidad de controlar la inflación. Powell ha dejado claro que su decisión de quedarse no se debe a las críticas verbales de la Administración, sino a la "serie de ataques legales contra la Reserva Federal, que amenazan nuestra capacidad para implementar la política monetaria sin considerar factores políticos". La independencia de la Fed, una tradición que Powell considera primordial, sigue siendo el centro del debate.

En resumen

• Jerome Powell seguirá como gobernador de la Fed hasta 2028 para protegerse de posibles acciones legales de la Administración Trump.
• La Fed mantuvo los tipos entre el 3,5% y el 3,75% por tercera vez consecutiva, con cuatro disensiones históricas.
• Kevin Warsh será el nuevo presidente de la Fed a partir del 15 de mayo, tras recibir luz verde del Senado.
• Trump presiona para bajar los tipos, pero la inflación elevada y la incertidumbre geopolítica complican esa opción.
• La independencia de la Fed está en entredicho tras los ataques legales de la Administración Trump.
• Powell se convierte en el primer presidente de la Fed desde 1948 en continuar en la Junta tras su mandato.